遗嘱、保险、家族信托 财富传承究竟谁更强?

改革开放三十多年来，中国经济的持续快速增长造就了大批富裕人群，当下，财富传承日益成为这类人群的重要关注点。

对于拥有家族企业的富裕人群，可谓家家有本难念的经：只有一个孩子的可能面临子女交班难度更大的问题；拥有较多子女的也将面临诸如谁来接班、如何分产等复杂问题。

对于已经移民的高净值人群，在财富传承中将不可避免的涉及境外国家的当地税收规则，对传承效率可能产生重大影响。此外，在高净值人士的财富传承需求中，如何更好地找到针对家族各成员的平衡方案，也是一大核心议题。

目前，较为普遍的财富传承工具包括：遗嘱、保险和家族信托。

家族信托是信托机构受个人或家族委托，代为管理、处置家庭财产的一种财产管理方式。与遗嘱和保险相比，家族信托的适应性更强，具有广阔的发展空间。

家族信托的持续性较强

在客户生前，遗嘱是不发生效果的，但是家族信托和保险是生前有效的。在客户亡故初期，遗嘱、保险和家族信托都会发生作用，但是遗嘱和保险没有很好的持续性，只有家族信托能够在客户亡故若干年后，依然可以执行客户的财富传承意愿。

家族信托更适应企业传承需求

在企业传承过程中，焦点问题一般集中在企业所有权和管理权的安排，以及如何避免传承中的纠纷等方面。

对于所有权的安排，遗嘱和家族信托都可以实现；对于管理权的安排，遗嘱可以完全实现，家族信托可以通过给予股权或者确立股权激励方案等间接方式实现；对于纠纷的避免，保险和家族信托都是不错的选择，遗嘱有时则可能成为一把开启潘多拉魔盒的钥匙。

综合来看，能够全面考虑企业所有权和管理权安排，并能有效避免纠纷的财富传承工具只有家族信托。

家族信托可以契合财富传承的多元内容

常见的财富传承标的包括现金、保险金、房产、股权和其他实物资产等。以上全部标的都可以通过遗嘱被传承，在中国尚未建立赠与税和继承税制度的前提下，遗嘱具有很好的资产适应性。

保险目前只能实现现金和保险金的传承。而家族信托可以实现各类标的资产的被传承，一旦我国推出赠与税和继承税，家族信托的适应性优势将更加明显。

家族信托能够较好地应对复杂家族因素

如在应对移民产生的税务和境外资产配置问题方面，家族信托可以提供解决方案，当然在实施过程中将可能涉及到境外家族信托的运用。

在应对家族隐性成员问题时，遗嘱和家族信托都可以实现将财富传承分配给非正式的家族成员，不过遗嘱无法实现保密的安排，家族信托则可以在相对隐蔽的情况下，将财富传承给家族隐性成员。

家族信托发展日趋成熟

从家族信托的需求端来看，财富传承需求在近年来实现持续增长，农业银行的客户调研报告显示，高净值客户对财富传承需求的关注比例已经达到31%，成为高净值客户的主要财富目标之一。

从供给端来看，家族信托功能的不断发展，外部法律税务环境的不断改善，都使得家族信托在未来几年可能成为更加成熟的金融工具。

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